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                                                              打新黃金周來了:22隻新股申購 資金面寬鬆依舊

                                                              本文由:王雅青 编辑 2019年07月08日 2:06 证券市场986 ℃

                                                              【宋仲基爸爸失联】

                                                              分析人士指出⊿∵♀,結合近期新股發行情況和上市表現來看☆∟,預計投資者將積极參与下周新股申購∴。不過┊∵,大可不必擔憂新股發行對資金面和股票二級行情造成衝擊♂〇。

                                                              7月5日π,貨幣市場利率紛紛止跌反彈♂□,銀行間市場上隔夜資金價格指標重返1%上方??。數據來源:wind如果說隔夜利率破1%是短期流動性極度充裕的寫照﹡∴⊿,那麼如今隔夜利率重返1%以上♂▽,說明流動性正在走過峰值區域π,資金面最寬鬆的時候正在過去⊿。

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                                                              數據來源:wind更有代表性的銀行間市場存款類機構7天期債券回購利率(DR007)一度跌破2%∟┊,最低至1.91%?▽,創下近4年新低☆∵♀。

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                                                              業內分析△〇▽,銀行理財收益率走低∵♀◇,緣于貨幣市場流動性充沛♀△〇,在貨幣市場工具投資收益下降的情況下┊⊙,銀行理財預期收益率也隨之走低☆◇。

                                                              考慮到下周還有2200億元央行逆回購到期▽⊙,稅期因素影響會在下周後半周開始顯現∵▽,央行可能適時調整公開市場操作方向◇⊙┊,總的來看π∴π,市場資金面保持總體寬鬆並沒有太大問題π﹡。

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                                                              打新黃金周來了∟!22隻新股申購⌒,資金面寬鬆依舊科創板打新黃金周來了⌒∟☆!下周將迎來22隻新股申購〇∵,除宏和科技外〇⊿□,其餘21隻均為科創板股票:周一1隻、周三9隻、周四4隻、周五7隻⌒☆。

                                                              事實上◇⊿,7月央行繼續開展如下流動性操作仍可期待♀▽。一是定向中期借貸便利操作♀┊,即TMLF操作↑♀♂。央行於 2018 年 12 月宣布創設定向中期借貸便利(TMLF)♂◇,一般是在季后首月第四周開展操作∟□。預計7月第四周央行將繼續開展TMLF操作♂☆↑。

                                                              數據來源:wind數據顯示♀,目前A股市場7月已發及待發新股達到30隻∴,有望創下2017年12月以來的新高﹡◇▽。進一步統計顯示?□,2017年12月以來∴↑〇,單月IPO家數還從未超過20家♂⊙。

                                                              數據來源:wind市場即將進入2018年以來新股發行最密集的時期π,資金面有無保障□?這無疑是值得關注的問題﹡。資金面走過至松時刻6月底7月初↑∟△,資金市場經歷了極為寬鬆的一段時期▽∟。銀行間市場上隔夜利率跌破1%成為一個標誌性事件∴⊿⊙。6月26日▽,隔夜Shibor跌破1%至0.99%?⊿,為2009年9月以來首次;7月4日∵,該指標進一步跌至0.84%↑♂⊿,距2009年3月創出的0.80%的歷史低位只有一步之遙↑。

                                                              Wind數據顯示〇,下周22隻新股預計募資總額為307.42億元▽♀〇,雖然比過去幾個月發行規模要多一些↑⊙,但在歷史上並不算很高的水平∴。再考慮到新股申購無需預繳資金♀,前些年新股發行造成的資金在途效應已基本消除∟,且當前流動性處於較為充沛的狀態▽,足以吸收幾百億元的新股發行影響▽〇﹡,因此預計不會對市場資金面和股票二級市場造成明顯衝擊⊿。

                                                              新股密集發行∟▽⊿,資金面有無保障▽□?分析人士指出♂☆,下周雖然新股發行數量較多∴∟♂,計劃募資總額達到307.42億元↑☆,但流動性仍處於較為充沛的狀態⊙,足以吸收幾百億元的新股發行影響?△,預計不會對市場資金面和股票二級市場造成太大衝擊∟♂。

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                                                              自6月24日起∟♂☆,央行就停做了逆回購操作∴▽,本周持續通過存量逆回購到期實施流動性凈回籠□△,全周凈回籠3400億元∟⊿┊。受央行逆回購到期回籠∟,疊加法定準備金補繳、政府債券發行繳款等影響◇▽□,流動性「水位」開始下降⊿▽,資金價格逐漸觸底反彈□▽。

                                                              在剛兌未完全破除的情況下〇﹡,銀行理財收益率仍在一定程度上被視為廣義的無風險利率↑。隨着理財收益率不斷走低□,居民追求更高收益的動力會驅使資金流向其他資產∟,股票「打新」因具有較高風險收益比♂,對於資金來說吸引力增強♀◇〇。

                                                              二是7月有6905億元MLF到期∟◇,其中7月13日到期1885億元☆,7月23日到期5020億元☆⌒。央行對到期MLF進行適量操作是可以期待的∵。

                                                              三是面對月中稅期高峰影響⊙∵﹡,預計央行將重啟逆回購操作◇∟⌒,對短期流動性進行調節♀△□。預計不會對股市走勢帶來明顯衝擊當前A股「打新」對社會資金仍具有很強的吸引力♀⌒☆。值得一提的是〇↑☆,銀行理財收益率已經連續16個月下降⌒∟。融360大數據研究院數據監測顯示?,6月銀行理財平均預期收益率跌至4.20%⊿,環比下降4個基點♂,已連續16個月下降⌒∵。

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                                                              如此低的貨幣市場利率♀,已大幅偏離政策管理區間∴?。當前央行7天期逆回購操作利率為2.55%π,這意味着央行合意的7天期資金利率大概在2.6%左右□。歷史上◇,7天期與1天期回購利率平均相差約50個基點π⌒。由此推測⊿,政策合意的隔夜利率可能在2.1%左右☆π⊙。近期◇﹡,無論是隔夜還是7天利率♀▽,都大幅低於政策合意水平↑◇,央行予以適度引導就在情理之中⊿∟。

                                                              22隻新股密集登場22隻新股將在一周之內密集發行△〇。按首發家數統計↑♀♂,這比今年5、6兩個月的總數還多♀↑□。Wind數據顯示△﹡,今年5月、6月的IPO家數分別為9家、11家?∟∟。

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                                                              保持寬鬆沒有太大問題央行維護流動性合理充裕的態度沒有改變〇□。最近實施凈回籠△,是為了引導流動性從過度充裕回歸合理充裕?,而不是大幅收緊流動性↑。合理預測π□π,當流動性回到合理充裕∟∵,央行操作也將相應調整⊙。

                                                              ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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